認股證及牛熊證教學文章 下週聯儲局議息及業績期 挑選美股產品宜注意條款

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下週聯儲局議息及業績期 挑選美股產品宜注意條款

下週美國聯儲局議息是環球市場的焦點,市場普遍預期這次會加息0.25厘,但究竟是否今年最後一次加息,現時未有一個明確的共識,所以關注會後聯儲局主席的言論。另外,下週亦有多隻重型科技股公布業績,亦可能會令美股指數帶來波動。

投資者如希望利用美股指數認股證,以槓桿捕捉美股指數的走勢,選擇時亦需要重新審視產品條款,因為現時9月份到期產品開始變得短期,時間值損耗加快,並不適合現時市況,所以需要轉移留意12月份又或是明年3月份到期的產品,同時亦要注意行使價,由於美股指數的上升,令早前發行的行使價並不適合現市況,而且每一個相關資產的產品情況都不相同,因此更加需要小心審視。

以道指認購證為例,現時沒有明年3月到期產品,所以集中留意12月到期選擇,以行使價36,200點附近為最貼價條款,條款合適,當中可留意最高槓桿購10907。認沽證方面,12月份到期產品的較為價外,面值亦太低,這類產品有兩大風險,首先價外證的敏感度很低,就算指數回落亦未必足以令輪價上升,而當指數上升,產品價值就有機會因為太價外而低於0.01元,此時發行商就無法為產品報價,持有人有機會無法沽出產品。因此,投資者宜留意明年3月到期產品,以行使價32,000點附近最為貼價,亦是市場上最貼價條款,當中可留意沽10961。

納指產品方面,由於納指過去6個月表現突出,很多認購證都變得價內,面值都高於0.25元,投資者可留意輕微價外、面值較低的產品,例如納指購10921,是現時少數面值低於0.25元的納指購。納指認沽證的情況與道指認沽證類似,12月到期的產品都屬較價外,因此最貼價的一批產品,行使價14,000點附近,是少數條款適選擇,當中可留意納指沽10952。

相關產品條款:

道指購10907,行使價36,180點,2023年12月15日到期,實際槓桿17.4倍

道指沽10961,行使價32,000點,2024年3月15日到期,實際槓桿8.5倍

納指購10921,行使價16,500點,2023年12月15日到期,實際槓桿11.2倍

納指沽10952,行使價13,930點,2024年3月15日到期,實際槓桿8倍

標指購10905,行使價4,500點,2023年12月15日到期,實際槓桿11.3倍

標指沽10875,行使價3,685點,2023年12月15日到期,實際槓桿11.7倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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